Lysere utsikter

Første halvår var preget av selgere som solgte for å rydde i balansen. Flere store transaksjoner drev transaksjonsvolumet opp. Samtidig var store deler av markedet inaktivt, og avstanden mellom kjøper og selger var i mange tilfeller fremdeles betydelig. Nå forventer investorene at denne avstanden vil minske, og dermed føre til økt transaksjonsaktivitet. 61 prosent av investorene forventer å være nettokjøpere de neste månedene, mot 58 prosent i forrige undersøkelse i Q1. Investorene forventer også at en forbedring i finansieringsvilkår vil føre til økt transaksjonsaktivitet fremover. Nå venter majoriteten (56 prosent) av investorene at finansieringsvilkårene vil forbedre seg, mot 37 prosent i Q1. Kun 9 prosent av investorene venter forverrede finansieringsvilkår.

Investorene er mer optimistiske til yield-utviklingen nå enn i Q1. Majoriteten av investorer forventer fremdeles uendrede yielder for kontor, handel og logistikk. Men til forskjell fra forrige undersøkelse, er det nå flere investorer som forventer fallende yielder enn stigende yielder. I Q1 var dette motsatt, med unntak av logistikk. Det er nå en sterk forventning blant investorene om forbedrede porteføljeverdier de neste månedene. Hele 57 prosent svarer nå at de forventer økte verdier, mot 28 prosent i forrige undersøkelse. Kun 4 prosent venter lavere verdier.

Vi har spurt investorene hvilke ESG-tiltak de gjennomfører og hvilke kommersielle fordeler de anser som viktigst ved å implementere en ESG-strategi. Som i forrige undersøkelse, er det mest vanlige ESG-tiltaket å investere i å forbedre byggenes energi-rating. Investorene rapporterer videre at de viktigste forretningsmessige fordelene ved å implementere en ESG-strategi er forbedrede eiendomsverdier samt høyere etterspørsel fra leietakere. I tillegg rapporterer 65 prosent av investorene at de enten rapporterer i tråd med kravene i EU-taksonomien eller arbeider med å rapportere i tråd med taksonomien.

Hovedresultater fra investorundersøkelsen

• 59 prosent av investorene venter stabile kontoryielder, mot 55 prosent i Q1 2024. Tilsvarende stiger andelen som forventer fallende kontoryielder fra 22 prosent i Q1 2024 til 34 prosent i Q3 2024. Andelen som forventer stabile yielder for handelseiendom øker fra 56 prosent til 65 prosent, og for logistikkeiendom faller andelen fra 67 prosent til 56 prosent. I begge disse segmentene øker andelen som forventer fallende yielder.
• 56 prosent av investorene venter nå at finansieringsforholdene vil forbedre seg, sammenliknet med 37 prosent i Q1 2024. Motsatt faller andelen som forventer seg verre finansieringsforhold fra 21 prosent til kun 9 prosent. 35 prosent av investorene venter uforandrede finansieringsforhold, sammenliknet med 42 prosent i forrige undersøkelse.
• Nå venter kun 4 prosent av investorene at porteføljeverdien vil falle, mot 20 prosent i forrige undersøkelse. Andelen som venter økning i porteføljeverdien, stiger fra 28 prosent til 57 prosent, mens andelen som forventer uendret porteføljeverdi faller fra 52 prosent til 39 prosent.

Trykk her for å se hele rapporten

Fakta om investorundersøkelsen

• Spørreundersøkelse rettet mot ledende investorer i det norske eiendomsmarkedet
• Undersøkelsen ser 6 måneder frem i tid og måler investorenes forventinger
• 93 investorer har svart på undersøkelsen
• Undersøkelsen ble gjennomført i uke 35-36
• Undersøkelsen er halvårlig og ble første gang gjennomført i Q1 2017